ACY稀萬證券

5月10日週五，美國勞工部公佈的資料顯示，美國4月未季調CPI年率僅為2%，不及預期的2.1%，但好於前值的1.9%；而4月未季調核心CPI年率為2.1%，與預期相符，高於前值的2%。資料公佈後，市場對於美聯儲降息的預期小幅上漲，市場對於美聯儲2020年1月降息的預期仍然高達60%。

全球貿易局勢的不穩定極大的影響了近期金融市場各品種的波動，市場擔憂國際貿易爭端出現升級，將迫使美聯儲背負更大的寬鬆壓力。但美國商務部長羅斯稱，總統特朗普正考慮在5月18日之前就汽車關稅前景作出決定，一旦其作出過激選擇，本已經疲弱的歐盟經濟將繼續首當其衝，這對於歐元的中長期走勢前景而言將不是好消息。

圖一：歐元 月線趨勢圖

上周德國3月份工業產出環比增長0.5%，好於前值的0.4%和預期值的-0.5%。工業產出資料表明德國經濟意外好于預期，歐元因此得以于上周後半段時間繼續小幅上探。因美指上周表現疲軟和歐盟經濟狀況稍有改變，歐元全周震盪上行，多空爭奪表現焦灼，周線收出上影線較短、實體稍大的陽線，整體上漲幅度客觀，但需注意的是在大幅反彈後周線後盤價仍未回升至1.12500壓力位上方。

ACY稀萬證券認為，歐元第一季度表現疲軟，其主要原因來自於自身經濟增長放緩，經濟增長和通脹水準遲遲無法滿足逐步回歸正常利率水準的要求，而在此關鍵時期歐盟與美國關於貿易局勢的爭端極大的削弱了市場對於歐元的長線信心，上周歐盟雖傳出眾多穩定軍心的利好消息，但其影響都集中在短線層面，難以在長週期產生重要影響，除非這些短期利好能夠完美的形成證據鏈以說服市場。目前利多歐元的因素依舊不夠充足，這反應在圖表中則表現為歐元匯率仍處於箱形整理平臺壓力位1.12500下方，本周交投初期歐元多頭可能會再次對此壓力位進行試探，但恐較難以完成真正意義上的突破。

基本面上，建議交易者關注5月14日德國4月CPI年率終值，美國4月進口物價指數月率，5月15日美國4月零售銷售月率，美國4月工業產出月率，5月16日美國4月新屋開工年化月率，美國當周初請失業金資料，5月17日美國密西根大學消費者信心指數資料。

壓力位：1.25000 支撐位：1.12070