5月13日，美油一度大漲5%至26美元/桶上方，沙烏地阿拉伯意外承諾將在6月加大減產力度，以幫助削減國際油市上的過剩原油。減產展現了一種不錯的姿態，鼓勵其他OPEC+成員國遵守減產規定甚至加大自願減產力度，這應加快全球油市恢復平衡。
1、本周庫存資料將成油價漲勢延續關鍵
2、美國4月CPI再降0.8%，市場波動率指數錄得三周最大單日上漲
3、美油反彈後高位震盪，20.00-29.00成新一輪多空博弈空間
1、本周庫存資料將成油價漲勢延續關鍵
此前美國政府下調了今年原油產量預測，EIA月報下調了2020年和2021年的原油產量預測。儘管石油市場供應仍然大幅過剩，但全球庫存增長正在放緩。沙烏地阿拉伯計畫額外減產100萬桶/日，緩解了對於全球儲油設施接近極限的擔憂。
儘管美國石油勘探企業的活動水準降至歷史低位，但美國政府僅將2020年石油產量預測小幅下調了7萬桶/日。全美正在運轉的鑽機數量降至歷史最低，包括雪佛龍、埃克森美孚和大陸資源在內的石油勘探企業紛紛在美國最大的葉岩油田全面減產。這些都是川普所說的“自動”減產計畫的一部分，作為美國對他撮合達成的全球減產協定的“貢獻”。阿聯酋和科威特合計承諾再減產18萬桶/日，哈薩克也向Tengiz及Kashagan中大型油田業者的生產商發出命令，要求在5月至6月間減少石油產出約22%。多位元分析師表示，本周庫存資料將是油價近期漲勢能否延續的關鍵。
2、美國4月CPI再降0.8%，市場波動率指數錄得三周最大單日上漲
美國4月消費者物價指數創下大衰退以來最大跌幅，主要受到汽油和航空旅行等服務需求銳減拖累，因在新冠肺炎危機期間人們都待在家裡。美國勞工部週二公佈的消費者價格指數顯示，該指數繼3月份下跌0.4%之後，上個月又下跌了0.8%。這是自2008年12月以來的最大降幅，標誌著CPI連續第二個月下滑。被稱為華爾街恐懼指標的CBOE市場波動率指數VIX收漲19.84，至33.04點，創逾三周來最大單日點數漲幅。
圖一：美油日線趨勢圖
3、美油反彈後高位震盪，20.00-29.00成新一輪多空博弈空間
5月1日減產協議執行後油市基本面狀況明顯改觀，減產力度略高於市場此前預期，不過市場最為擔憂的還是倉儲空間的問題，畢竟5月原油合約暴跌最大的利空因素是庫存空間缺失。
連續數個交易日拉升後油價持穩于20.00上方，技術面進入比之前更高的20.00-29.00交易區間，可以認為20.00的支撐位是庫存改善和減產落實共同未油價形成的基本面價格支撐。近期短線美油大幾率處於20.00-29.00區間近波動；長線方面，油價日線呈標準的波浪走勢，5月合約油價暴跌對應為波浪中的五浪下行走勢，近期反彈的走勢則可能是A浪反彈，後市美油在突破29.00關口之前，可能還會出現一波幅度較大的回落。短線關注油價是否會小幅刷新近期反彈高點，同時留意油價突發B浪回落調整的風險。
壓力位：29.00 支撐位：20.00
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